Oltre 4 miliardi di yuan! I fornitori di imballaggi L'Oreal e Est é e lauder acquisiti a prezzi elevati

Il 22 luglio, secondo molteplici rapporti sui media stranieri, la società di private equity statunitense KKR ha accettato di acquisire la società di imballaggi cosmetici sudcoreani SAMHWA per circa 800 miliardi di coreani vinti (circa 4,136 miliardi di yuan).

Questa transazione è stata finalizzata tramite un accordo di acquisto azionario (SPA), in cui TPG, attuale proprietario di Sanhe, venderà tutte le sue azioni a KKR, che otterrà anche diritti operativi esclusivi a Sanhe.
Nel novembre 2023, TPG ha acquisito Sanhe e le sue quattro società affiliate per un prezzo di acquisto di circa 300 miliardi di coreani con vittorie (circa 1,551 miliardi di RMB). Ciò significa che in meno di due anni, la valutazione di Sanhe è aumentata di quasi tre volte e anche il tasso di rendimento interno di TPG (IRR) ha raggiunto circa il 75%, il che è raro nell'ambiente di trading del mercato lento di oggi.
Le informazioni pubbliche mostrano che Sanhe è stata fondata nel 1977 ed è uno dei tre principali produttori di contenitori e distributori cosmetici in Corea del Sud, guidando congiuntamente il mercato degli imballaggi con la Corea di Yonwoo e Pum Tech. A differenza della maggior parte dei suoi coetanei che si affidano a aziende coreane locali come LG Lifestyle e Health e Amorepacific, quasi il 60% delle sue vendite provengono da giganti di bellezza globali come L'Oreal, Est é e Lauder e LVMH, mentre i suoi clienti coreani includono Tigatine, L'Oreal, AHC e altri.
Il principale vantaggio competitivo di Sanhe risiede nella sua tecnologia della pompa di distribuzione di margine elevato. Questa tecnologia ha una precisione leader del settore nel controllo della dose, nella sigillatura e nell'infusione, che è cruciale per la distribuzione dei cosmetici di fascia alta.
Dopo l'acquisizione di TPG, Sharp ha sequestrato il valore della tecnologia della pompa ad alta specifica del Sanhe, ha adeguato il portafoglio commerciale di Sanhe e impegnato a posizionare Sanhe come gigante di distributore di fascia alta. Allo stato attuale, le attività di distributore di Sanhe rappresentano il 65% delle sue vendite totali, mentre la sua attività di bottiglia di prodotto è stata ridotta.
Inoltre, la società ha lanciato una piattaforma di personalizzazione online per marchi di bellezza indipendenti, consentendo progettazione e approvvigionamento in tempo reale, simili al modello OEM del settore dei semiconduttori.

Secondo le previsioni dei professionisti del settore, le entrate di Sanhe quest'anno raggiungano 280 miliardi di coreani conquistati (circa 1,448 miliardi di yuan) e i suoi guadagni prima degli interessi, delle tasse, dell'ammortamento e dell'ammortamento (EBITDA) raggiungeranno 62 miliardi di vittorie coreane (circa 321 milioni di yuan).
Vale la pena ricordare che anche i principali fondi di private equity globali come Blackstone e Carlyle hanno partecipato all'offerta. Tra questi, Blackstone possiede il packaging del packaging cinese Xia Xin, mentre Carlyle è la società madre del packaging cinese HCP. Entrambi apprezzano la sinergia tra la tecnologia di erogazione di Sanhe e il proprio portafoglio di prodotti; A causa della mancanza di una piattaforma di imballaggio già pronta, KKR ha trascorso diversi mesi a cercare e alla fine è riuscito a vincere questa offerta.
Resta inteso che KKR è stata fondata nel 1976 ed è con sede a New York, negli Stati Uniti. Le sue aree di investimento includono private equity, credito, infrastrutture e altro ancora.
Nel maggio 2020, KKR ha acquisito una partecipazione del 60% nel business del marchio di parrucchiere professionale sotto il gruppo Coty per $ 4,3 miliardi (circa 30,852 miliardi di RMB), tra cui marchi di parrucchiere professionali Wella e Clairol, marchio di strumenti di parrucchiere GHD e marchio professionale del marchio OPI. Queste attività sono state divise in società operative indipendenti.
Gli osservatori del settore ritengono che questa acquisizione sia una mossa da parte dei fondi globali di private equity per creare valore espandendo la portata dei produttori coreani. Si può affermare che la strategia di Sanhe non si concentra solo sui marchi di trucco coreani rivolti ai consumatori, ma anche incentrata sull'aggiornamento di ODM e tecnologia di imballaggio, che avranno un potenziale di crescita più forte e vantaggi competitivi.