Shanghai Shunhao trasferisce il 45% del capitale di Qujing Fupai per 110 milioni, le imprese private continuano a uscire dal mercato degli imballaggi di sigarette!
La sera del 19 maggio, Shanghai Shunhao New Materials Technology Co., Ltd. (di seguito denominata "Shunhao Co., Ltd.") ha annunciato il trasferimento di parte della sua partecipazione in una filiale. L'annuncio mostra che il 18 maggio 2026, Shunhao Co., Ltd. ha tenuto la 15a riunione del sesto consiglio di amministrazione e ha deciso di trasferire il 45% delle azioni della sua principale società di stampa di imballaggi di sigarette, Qujing Fupai Color Printing Co., Ltd., a Yunnan Chengluo Enterprise Management Co., Ltd. per 111 milioni di RMB. Con il completamento di questa transazione superiore a cento milioni di RMB, la partecipazione di Shunhao Co., Ltd. in Qujing Fupai verrà ridotta direttamente dal controllo al 34,4193%.
Secondo il sito web ufficiale di Qujing Fupai Color Printing Co., Ltd., la società è stata fondata nel marzo 1993 ed è investita e gestita congiuntamente da Shanghai Shunhao New Materials Technology Co., Ltd., Yunnan Hehe Printing Management Co., Ltd. e Yunnan Luocheng Investment Co., Ltd. È specializzata nella stampa di marchi di sigarette per Hongyun Honghe Tobacco (Group) Co., Ltd., Hongta Tobacco (Group) Co., Ltd., Shanxi (Kunming) Cigarette Factory, Inner Mongolia (Kunming) Cigarette Factory e Chongqing China Tobacco Industrial Co., Ltd. I prodotti principali includono la serie Honghe, la serie Yunyan, la serie Hongtashan, la serie Yuxi e la serie Tianzi (Gold) di marchi di sigarette. L'azienda ha attualmente una capacità produttiva annua di 600.000 grandi scatole di sigarette di marca.
Logicamente, essendo una delle imprese principali nella catena di fornitura della stampa di etichette per sigarette, Qujing Fupai ha vissuto abbastanza agiatamente in passato. Tuttavia, l'anno 2025 appena-concluso è diventato un "punto di svolta" per l'azienda. Per l'intero anno 2025, i ricavi operativi di Qujing Fupai saranno di circa 222 milioni di yuan, una diminuzione diretta del 27,59% rispetto al 2024; Ancora peggiore è stato il conto economico: l'utile netto dell'anno è stato di circa 30,2313 milioni di yuan, un calo del 43,47% su base annua, quasi dimezzato.
Entrando nel 2026, questa tendenza al ribasso non si è fermata ma anzi sta peggiorando. Secondo gli ultimi dati divulgati, nel primo trimestre del 2026, i ricavi di Qujing Fupai sono stati di soli 27,4589 milioni di yuan, con un utile netto di 5,9072 milioni di yuan. A giudicare solo da questi dati operativi, i ricavi operativi nei primi tre mesi non hanno nemmeno raggiunto la soglia dei 30 milioni di yuan, con sia i ricavi che l'utile netto che hanno subito un altro calo.
Che si tratti di rinunciare con riluttanza o di vendere volontariamente, Shunhao Co., Ltd. ha scelto di incassare 111 milioni di yuan in questo momento e di intascarli in tempo, il che è abbastanza ragionevole. Ingrandiamo e osserviamo i fondamenti generali di Shunhao Co., Ltd. L'attività principale di Shunhao Co., Ltd. si è sempre concentrata sulla ricerca, lo sviluppo, la produzione e la vendita di carta e materiali stampati speciali ecologici-, nonché sulla lavorazione approfondita della canapa industriale.
Molte delle-carte alluminate sottovuoto di fascia alta, carte laminate, carte bianche e varie pellicole ottiche anti-contraffazione che vedi sul mercato provengono dalla loro azienda. Nel 2025, Shunhao Co., Ltd. ha realizzato un fatturato operativo complessivo di 1,188 miliardi di yuan, con un calo del 21,78% su base annua-su{8}}anno. Nonostante i ricavi stiano diminuendo, l'utile netto attribuibile agli azionisti ha effettivamente raggiunto i 58,9397 milioni di yuan, con un aumento del 30% rispetto all'anno precedente.
Il destino di Qujing Fupai è in realtà un microcosmo dell'intenso rimaneggiamento del mercato nazionale degli imballaggi di tabacco e della stampa di fascia alta-. Esaminando il rapporto annuale 2025 di Shunhao Co., Ltd. pubblicato sulle sue principali controllate e collegate (che incidono sull'utile netto di oltre il 10%), scopriamo che il business dell'imballaggio e della stampa nel settore dello Yunnan sembra attraversare una tempesta.
Ad esempio, un'altra società partecipata ha rivelato nel rapporto finanziario 2025 di Shunhao - Yunnan Yuxi Printing Co., Ltd. Secondo i dati di Tianyancha, i suoi azionisti includono Shanghai Shunhao New Material Technology Co., Ltd. (partecipazione del 33%), Qujing Fupai Color Printing Co., Ltd. (27%) e Dong Zhongren (8,1633%).
Questa tipografia, che produce e vende anche materiali stampati per l'imballaggio, ha partecipato al progetto di approvvigionamento di materiali per il tabacco di Yunnan China Tobacco Industrial Co., Ltd. nel 2024-2025 e ha vinto numerose gare, ma anche il 2025 sarà difficile. I dati del rapporto annuale mostrano che il fatturato annuale dell'azienda è stato di circa 165 milioni di yuan, con un calo del 25,84% su base annua-su{11}}anno; L'utile netto è stato di circa 37,4602 milioni di yuan, in calo del 27,33% su base annua-.
Tuttavia, in mezzo a questa desolazione, c’è anche un unico punto positivo. Un'altra società in cui Shunhao Co., Ltd. detiene una partecipazione, Yunnan Yuxi Printing Co., Ltd., che detiene anche una quota del 37,5%, è Yuxi Global Color Printing Box Co., Ltd., che realizzerà una svolta in controtendenza nel 2025. Il fatturato annuo della società è stato di circa 144 milioni di yuan, rispetto a circa 139 milioni di yuan nello stesso periodo del 2024; l'utile netto è stato di circa 27,7953 milioni di yuan, con ricavi operativi e utile netto in crescita anno dopo anno.
Yuxi Global Color Printing Carton Co., Ltd. è anche un produttore di supporto per imballaggi di sigarette altamente specializzato, con una capacità produttiva annua di 800.000 scatole di grandi dimensioni di etichette per imballaggi di sigarette. Fornisce principalmente prodotti e servizi a Yunnan China Tobacco Industrial Co., Ltd., Guizhou China Tobacco Industrial Co., Ltd. e altri.
Guardando indietro alla mossa di Shunhao Co., Ltd. di trasferire la sua partecipazione a Qujing Fupai, questo non è affatto un trasferimento azionario isolato. Guardando al settore, si tratta dell’ennesimo esempio di come i giganti della stampa privata abbiano accelerato il loro ritiro dal settore delle etichette per sigarette negli ultimi anni per cercare scoperte strategiche.
Osservando il mercato nazionale dell’imballaggio e della stampa negli ultimi anni, il settore delle etichette per sigarette, una volta visto come il “tetto massimo dei profitti” del settore, viene ora strategicamente abbandonato o trasformato da più capitale privato. In questo contesto industriale, Shunhao Co., Ltd. ha declassato Qujing Fupai da "holding" a "partecipazione azionaria", seguendo la stessa logica di Dongfeng e Jinjia. Non è impossibile per Shunhao Co., Ltd. trasferire gradualmente le azioni di Yunnan Yuxi Printing e Yuxi Global Color Printing in futuro.